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盈亚研究:面板供需格局逐渐好转,行业回暖可期

作者:admin发布时间:2020-10-17分类:产业动态浏览:3评论:0


导读:原标题:盈亚研究:面板供需格局逐渐好转,行业回暖可期电商618销售数据显示,6月1日,京东平台成交额前十全是55英寸及以上型...
原标题:盈亚研究:面板供需格局逐渐好转,行业回暖可期

电商618销售数据显示,6月1日,京东平台成交额前十全是55英寸及以上型号,成交额占比80%;75英寸和均价1万以上的高端大屏电视成交额同比增长均超200%。苏宁平台,6月1日前18小时,70英寸及以上大屏电视销量同比增长310%。电视大屏化将带动大尺寸液晶面板需求。

随着全球面板产业链的转移,日本、韩国、台湾地区的部分电子厂商将其液晶显示模组的生产线转移到中国大陆,使得中国液晶显示模组的产能每年以几何级数在上升。2017年有所回升,为55.65亿套。随着智能手机、平板电脑等产品的产量增长,对于液晶显示模组的需求也随之扩大,到2018年,中国液晶显示模组行业产量达到67.50亿套。产能过剩致使面板价格大幅下滑,2018年二季度一度跌破现金成本,同年三季度受到厂商产能利用率降低和下游库存周期的影响,面板价格出现反弹,但仅持续一个季度之后又重回下跌趋势,至2019年初已经跌破前期低点。

伴随着价格的持续下跌,各面板厂的盈利能力不断下滑。2019年后,全行业出现普遍性的经营性亏损,主流尺寸面板价格已经跌破韩国和台湾地区厂商的现金成本。在持续亏损、多做多亏的压力下,人力和运营成本偏高的韩国三星LG等大厂计划退出LCD市场,更加聚焦OLED高利润业务。其中,LG显示于2020年1月年底停止韩国国内LCD电视面板的生产;三星显示宣布全面退出LCD市场领域。6月份,有消息表示,三星苏州8.5代线出售时间可能被推迟至2021年

韩厂此轮产能退出始于2019年6月。以2019年6月的全球总产能为基数,按照之前分两年退出的预期,2019-2020年三星合计退出产能138.69万平方米,相当于全球产能的9.69%;2021年退出产能69.72万平方米,相当于全球产能的4.87%,三年合计退出14.56%。此次新计划实施后,三星将于2020年底前退出产能242.2万平方米,相当于全球产能的16.92%。韩国厂商的加速退出将有效放缓面板产能扩张的步伐,改善行业供需格局。

而从需求层面看,面板今年也可谓一波三折。疫情大环境下,一季度,消费者购买力下降,人员流动受限,国内TV市场线下销售不佳。从周度数据看,疫情最严重的春节期间TV的线下销量数据下滑90%,线上销量数据下滑53%。3月份中下旬,疫情得到有效控制,全国复工复产,需求回暖。而海外疫情爆发时间点较国内晚,3月份之后需求出现大幅下滑,TV面板价格也随后出现了快速下跌。4月份开始,IT品牌因居家办公及远程教学等需求持续加单;5月份之后,欧美国家开始重启经济活动,电视品牌也开始库存回补,带动市场整体需求逐渐好转。6月份,从国内电商618的最新数据可以看出,电视重回家庭中心,大屏电视成为趋势,面板有望逐步走出低迷。

中长期来看,受疫情影响,原本计划在今年举办的不少重要赛事均被推迟。如无意外,2021年将会举办奥运会和欧洲杯两大体育赛事,国际大型体育赛事能够有效推动大尺寸面板需求增加,明年供求关系将得到进一步改善,价格或将回暖。

总体上看,面板行业的拐点正在来临,盈利能力有望修复,上市公司层面,可关注业内的领头企业。

京东方A(000725):公司在智能手机液晶显示屏、平板电脑显示屏、笔记本电脑显示屏、显示器显示屏、电视显示屏等五大主流产品销量市占率继续稳居全球第一。LCD方面,公司拥有10条产线,其中5条为8.5代线及以上的高世代产线,合肥10.5代TFT-LCD生产线实现满产,良率超90%;武汉10.5代TFT-LCD生产线实现量产。OLED方面,公司先后于成都、绵阳、重庆、福州四地布局6代柔性OELD产线,其中成都、绵阳6代AMOLED生产线已实现量产,正处于产能爬坡状态;重庆6代AMOLED生产线完成桩基;柔性OLED面板已供应多款华为旗舰机型。

TCL科技(000100):国内第二大的面板厂商,目前共有6条已建成和在建的面板产线。公司的大尺寸面板产线全部位于深圳,包括两条8.5代线和一条11代线已经投产,还有一条11代线在建;2月份LCD电视面板销售量和销售面积以18.8%和19.6%的份额首次提升至全球第一,32吋、55吋产品份额全球第一,65吋、75吋产品份额全球第二。

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